成熟離我們有多遠

　　有一種理論認為，證券市場在走向成熟時會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內外所有證券市場的價格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠不會走到真正成熟的那一天，股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。所以，我們將無法界定績優股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經發展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。

　　但是在美國，對造假行為的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用殘酷這個詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關人員都會傾家蕩產并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機會。或許這就是真正意義的成熟市場，承認價格的扭曲，承認所有的投資者都是為了利益而來，也承認有可能存在虛構利潤偽造報表的上市公司，但與此同時法律以極度嚴厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠了。

　　中國經濟發展到目前這個階段，向消費型經濟的轉型是必由之路，啟動社會需求對經濟拉動的杠桿作用將會是下一個經濟周期的主要動力。在過去的10年里，制造類上市公司的輝煌是伴隨著中國成為“世界工廠”的步伐成長起來的。在未來的10年甚至更遠的時間里，隨著國民生活質量和水準的提高以及對消費需求的進一步上升，我們有理由相信一些正在不斷壯大的消費類品牌將會步人上升軌道。

　　7.第三段中用“杠桿”的比喻要說明的是( )

　　A.較少的社會需求能極大地促進市場經濟的繁榮發展。

　　B.市場經濟的發展對社會的需求起著指導制約的作用。

　　C.社會的需求對市場經濟的發展其有拉動調控的作用。

　　D.中國的消費型經濟必將提高國民生活的質量和水準。

　　8.在作者看來，以下不能作為“證券市場不會走到真正成熟”( )

　　A.股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。

　　B.很多國家都在對市場造假行為進行不遺余力的打擊。

　　C.已經發展了一百多年的美國證券市場也冒出了丑聞。

　　D.虛構利潤、偽造報表可以使上市公司獲得超額利潤。

　　9.以下對文意理解正確的一項是( )

　　A.參與者獲得的利潤趨向平均化則標志證券市場走向成熟，的認識。

　　B.績優股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，決定了證券市場的價格存在扭曲。

　　C.現階段中國經濟實現了向消費經濟的轉型，會推動中國證券市場走向成熟。

　　D.在上一個經濟周期的10年里。那些盡顯輝煌的中國上市公司以制造類為主。

　　10.以下對文章內容推斷不正確的一項是( )

　　A.造假行為人人喊打，但如果不予以徹底的打擊，在一定條件下，它還會死灰復燃。

　　B.終止來料加工型經濟，刺激消費，擴大內需，是中國下一個經濟周期的主要任務。

　　C.“使參與者的贏利趨向平均化”是理想化的理論，很難指導中國證券市場走向成熟。

　　D.中國的證券市場，如果能承認價格的扭曲，嚴厲打擊造假現象，那就離成熟不遠了。

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